{"id":30668,"date":"2020-06-23T07:11:17","date_gmt":"2020-06-23T05:11:17","guid":{"rendered":"https:\/\/lavamedia.be\/?p=30668"},"modified":"2022-05-31T15:11:46","modified_gmt":"2022-05-31T13:11:46","slug":"le-capitalisme-et-la-pandemie-lheure-des-comptes-a-sonne","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lavamedia.be\/fr\/le-capitalisme-et-la-pandemie-lheure-des-comptes-a-sonne\/","title":{"rendered":"Le capitalisme et la pand\u00e9mie : l’heure des comptes a sonn\u00e9"},"content":{"rendered":"

La pand\u00e9mie de coronavirus nous pr\u00e9cipite dans une grave crise \u00e9conomique et sociale, et montre encore une fois qu’il nous faut tirer un trait sur le capitalisme, et l’ingouvernabilit\u00e9 qui lui est inh\u00e9rente.<\/p>\n\"\"\n

C’est aux alentours des Ides de mars, jour o\u00f9, traditionnellement, on calculait les dettes en souffrance dans la Rome antique, que le monde occidental a pris toute la mesure de la gravit\u00e9 de la menace du coronavirus. La co\u00efncidence a de quoi faire r\u00e9fl\u00e9chir. Cette prise de conscience avait \u00e9t\u00e9 pr\u00e9c\u00e9d\u00e9e d’une semaine pour le moins chaotique. La qualification de l’\u00e9pid\u00e9mie en pand\u00e9mie par l’Organisation Mondiale de la Sant\u00e9 ( OMS ) a suscit\u00e9 des r\u00e9actions de panique dans les gouvernements. Du jour au lendemain, les m\u00e9dias n’ont plus parl\u00e9 que du virus. Les fake news ont d\u00e9ferl\u00e9 sur les r\u00e9seaux sociaux. Tandis que des villes, et m\u00eame des pays entiers, se mettaient \u00e0 l’arr\u00eat, des march\u00e9s s’effondraient et des entreprises stoppaient leur production ou annon\u00e7aient des licenciements. Il est devenu \u00e9vident que, quelles que soient l’origine, la circulation et la dangerosit\u00e9 du virus d\u00e9sormais connu sous le nom de Covid-19, il allait mettre \u00e0 rude \u00e9preuve le capitalisme occidental et ses m\u00e9canismes d’adaptation, et probablement exposer ses faiblesses. En effet, cela fait plus de quarante ans que le syst\u00e8me capitaliste occidental accumule les probl\u00e8mes et les d\u00e9s\u00e9quilibres, surtout depuis qu’il a fait le choix de sortir de la crise des ann\u00e9es 1970 en empruntant la voie n\u00e9olib\u00e9rale. Voie dont il ne s’est depuis jamais d\u00e9tourn\u00e9, sans tenir compte des crises et des probl\u00e8mes qui en d\u00e9coulent.<\/p>\n

Une \u00e9norme bulle boursi\u00e8re s \u2019est constitu\u00e9e au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie et nous venons de la voir \u00e9clater.<\/p><\/blockquote>\n

Comme l’a soulign\u00e9 une analyse importante, pendant toute cette p\u00e9riode, le monde capitaliste occidental n’a fait que gagner du temps, accumulant les dettes, tant publiques que priv\u00e9es, pour \u00e9viter de se confronter \u00e0 l’\u00e9troitesse et la superficialit\u00e9 de ses march\u00e9s. Or, le n\u00e9olib\u00e9ralisme, avec son implacable pression sur les salaires et les prix, n’a fait qu’exacerber ce probl\u00e8me.<\/p>\n

La crise de 2008 avait d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 un moment de v\u00e9rit\u00e9 qui aurait pu susciter une profonde remise en question sur le plan politique. Au lieu de cela, elle a abouti \u00e0 une collectivisation des gigantesques dettes priv\u00e9es, les banques jug\u00e9es \u00ab too big to fail<\/em> \u00bb ayant \u00e9t\u00e9 renflou\u00e9es tandis que leurs cadres dirigeants, jug\u00e9s \u00ab too big to jail<\/em> \u00bb, poursuivaient leurs pratiques sans avoir \u00e0 r\u00e9pondre de leurs d\u00e9cisions. Pendant ce temps, les simples mortels, eux, perdaient leur logement et leur emploi. L’aust\u00e9rit\u00e9 impos\u00e9e sous pr\u00e9texte de remettre sur pied les finances publiques n’a fait que davantage les enfoncer dans la mis\u00e8re.<\/p>\n

La crise li\u00e9e \u00e0 la pand\u00e9mie actuelle est diff\u00e9rente, c’est certain. Non qu’elle soit plus meurtri\u00e8re que les pr\u00e9c\u00e9dentes ( elles l’ont \u00e9t\u00e9 tout autant), ni qu’elle cause des ravages sur les march\u00e9s financiers ( cela a \u00e9t\u00e9 le cas de la plupart des crises de l’\u00e8re n\u00e9olib\u00e9rale), mais parce qu’elle met \u00e0 nu les faiblesses, les distorsions et les d\u00e9s\u00e9quilibres de l’appareil productif que le n\u00e9olib\u00e9ralisme a fa\u00e7onn\u00e9 pendant quatre d\u00e9cennies.<\/p>\n

Le n\u00e9olib\u00e9ralisme \u00e9tait cens\u00e9 revigorer le capitalisme, et raviver les \u00ab esprits animaux<\/em> \u00bb, pr\u00e9tendument anesth\u00e9si\u00e9s jusqu’alors par l’\u00ab emprise mortelle de l’\u00c9tat<\/em> \u00bb. Or, ce n’est jamais arriv\u00e9. Au cours des quarante derni\u00e8res ann\u00e9es, les taux de croissance ne sont jamais remont\u00e9s au niveau de l’\u00ab \u00e2ge d’or<\/em> \u00bb du capitalisme d’apr\u00e8s-guerre, fortement contr\u00f4l\u00e9 par les \u00c9tats<\/span>1<\/sup><\/a><\/span>. Au lieu de cela, sous le capitalisme occidental, le syst\u00e8me productif s’est \u00e9tir\u00e9 au maximum, et ce, sur au moins trois niveaux. Sur le plan de l’espace, il op\u00e8re d\u00e9sormais en dehors de toute limite g\u00e9ographique. Sur le plan temporel, il se heurte aux contraintes de la production \u00ab juste \u00e0 temps<\/em> \u00bb, des stocks bas, voire inexistants, et du manque de marge de man\u0153uvre financi\u00e8re pour faire face aux impr\u00e9vus. Enfin, sur le plan social, il exerce une pression implacable sur les travailleurs et les petits fournisseurs, les obligeant \u00e0 fournir de la main-d’\u0153uvre et des produits \u00e0 bas prix et \u00e0 bas salaire, mais aussi \u00e0 assumer les risques sociaux et financiers les plus divers.<\/p>\n

Ce virus et la lutte pour le combattre ont d\u00e9j\u00e0 provoqu\u00e9 nombre de bouleversements. D’autres viendront. Tout cela a et aura un co\u00fbt certain. Il est \u00e9vident que la mise \u00e0 l’arr\u00eat de pans entiers de l’\u00e9conomie mondiale pendant des mois aura des r\u00e9percussions financi\u00e8res cons\u00e9quentes. N\u00e9anmoins, une structure saine avec un peu de r\u00e9serve pour amortir les chocs aurait bien mieux r\u00e9sist\u00e9 que notre structure productive \u00e0 bout de souffle, surmen\u00e9e, tendue jusqu’\u00e0 la corde, qui aurait d\u00e9j\u00e0 m\u00e9rit\u00e9 une s\u00e9rieuse remise en question<\/span>2<\/sup><\/a><\/span>.<\/p>\n

Au cours de la deuxi\u00e8me semaine de mars, lorsque l’OMS a annonc\u00e9 la qualification de la Covid-19 en \u00ab pand\u00e9mie mondiale<\/em> \u00bb, les march\u00e9s mondiaux ont connu un stress sans pr\u00e9c\u00e9dent. Les march\u00e9s boursiers am\u00e9ricains ont subi leur plus forte chute en une journ\u00e9e depuis le krach de 1987, malgr\u00e9 la baisse des taux op\u00e9r\u00e9e en urgence par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et sa promesse d’injecter rapidement des milliers de milliards ( vous lisez bien ) de dollars dans le syst\u00e8me. Une \u00ab correction<\/em> \u00bb loin d’\u00eatre confortable. Fait inhabituel, les march\u00e9s boursiers, g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9s comme les plus \u00e0 risque, n’\u00e9taient pas seuls \u00e0 vaciller. Les march\u00e9s obligataires, habituellement plus s\u00fbrs, ont \u00e9galement souffert, tout comme ceux de valeurs refuges telles que les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain et l’or, les investisseurs recherchant d\u00e9sesp\u00e9r\u00e9ment des liquidit\u00e9s.<\/p>\n

Mais l’onde de choc s’\u00e9tend bien au-del\u00e0 des march\u00e9s financiers. Alors que les diff\u00e9rents pays se mettaient tour \u00e0 tour \u00e0 l’arr\u00eat et limitaient les d\u00e9placements, les compagnies a\u00e9riennes, les compagnies de croisi\u00e8re, les a\u00e9roports et d’autres entreprises de l’industrie du tourisme, ainsi que de vastes pans du secteur des services ( sans doute hypertrophi\u00e9), \u00e9taient confront\u00e9s \u00e0 l’arr\u00eat ou la r\u00e9duction de leurs activit\u00e9s ou encore aux licenciements. Les perturbations des cha\u00eenes d’approvisionnement et l’effondrement des march\u00e9s ont comprim\u00e9 la production. Enfin, pour couronner le tout, l’OPEP et ses alli\u00e9s, en proie \u00e0 des d\u00e9saccords, se sont lanc\u00e9s dans une guerre des prix qui a fait s’effondrer les cours du p\u00e9trole. Or, la rentabilit\u00e9 de la production de gaz de schiste, l’un des rares fleurons de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine dans une d\u00e9cennie morose, repose justement sur les prix \u00e9lev\u00e9s du brut.<\/p>\n

Il est \u00e9vident qu’une crise d’une telle ampleur trouve ses origines bien au-del\u00e0 du virus. Cela n’a toutefois pas emp\u00each\u00e9, comme il fallait s’y attendre, les gouvernements n\u00e9olib\u00e9raux de s’empresser d’imputer le ralentissement \u00e9conomique \u00e0 la pand\u00e9mie. En son temps, George Bush Jr. avait bien trouv\u00e9 en le 11-septembre le coupable id\u00e9al d’une r\u00e9cession, qui avait pourtant d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 des mois plus t\u00f4t. Et en avait profit\u00e9 pour appeler les Am\u00e9ricains \u00e0 faire preuve de patriotisme en faisant du shopping.<\/p>\n

Cette crise de la sant\u00e9 publique, r\u00e9put\u00e9e la pire de toute la g\u00e9n\u00e9ration, force les soci\u00e9t\u00e9s capitalistes occidentales \u00e0 se confronter \u00e0 au moins quatre constats distincts sur le long terme<\/span>3<\/sup><\/a><\/span>.<\/p>\n

Le probl\u00e8me de la demande<\/h2>\n

Il y a avant tout la faiblesse de la demande globale ( tant des consommateurs que des investisseurs ) par rapport \u00e0 la capacit\u00e9 de production, sans parler du potentiel de production, qui est \u00e0 l’origine du ralentissement de la croissance dans les ann\u00e9es 1970. Non seulement le n\u00e9olib\u00e9ralisme, solution privil\u00e9gi\u00e9e par l’Occident, a n\u00e9glig\u00e9 ce facteur, mais il a aussi aggrav\u00e9 la situation en facilitant les \u00ab investissements<\/em> \u00bb financiers, en comprimant les salaires et les d\u00e9penses publiques et en renfor\u00e7ant les in\u00e9galit\u00e9s. Ce fardeau n’a fait que remplir les poches de ceux qui n’allaient de toute fa\u00e7on ni le d\u00e9penser ni l’investir de mani\u00e8re productive, tout en augmentant les montants d\u00e9j\u00e0 \u00e9normes en circulation sur les march\u00e9s d’actifs sp\u00e9culatifs. Comment une telle situation a-t-elle pu se maintenir ? D’une part, en augmentant les emprunts publics pour financer, non pas une aide sociale pourtant vitale, mais bien des r\u00e9ductions d’imp\u00f4ts de plus en plus ind\u00e9centes sur les grandes fortunes. D’autre part, l’accent a \u00e9t\u00e9 mis sur les d\u00e9penses militaires, les subventions aux entreprises et autres, puis sur l’endettement priv\u00e9, qui a atteint son apog\u00e9e lors de la crise de 2008.<\/p>\n

Si les capitalistes ne peuvent, ni ne veulent investir et cr\u00e9er de l \u2019emploi, quelle est la valeur d \u2019usage de la classe capitaliste ?<\/p><\/blockquote>\n

Si ces politiques n\u00e9olib\u00e9rales ont pu g\u00e9n\u00e9rer une quelconque croissance, c’est principalement en raison des \u00ab effets de richesse<\/em> \u00bb provoqu\u00e9s par les bulles d’actifs, qui ont permis \u00e0 une \u00e9lite restreinte d’augmenter sa consommation, tandis que les autres restaient sur le carreau. Toutefois, au cours des douze derni\u00e8res ann\u00e9es d’\u00ab aust\u00e9rit\u00e9<\/em> \u00bb, m\u00eame cette source de croissance s’est tarie, l’Occident enregistrant les taux de croissance les plus faibles de toute l’histoire du n\u00e9olib\u00e9ralisme. Comme on le voit, l’option n\u00e9olib\u00e9rale ne peut donc m\u00eame plus s’envisager comme strat\u00e9gie de croissance, aussi an\u00e9mique soit-elle. Lors des derni\u00e8res d\u00e9cennies, la demande a \u00e9t\u00e9 faible, la plupart des nouveaux consommateurs ainsi que la demande d’investissement ayant \u00e9merg\u00e9 en Chine et dans d’autres pays non occidentaux.<\/p>\n

Le choc inflig\u00e9 \u00e0 la demande par la pand\u00e9mie actuelle a aggrav\u00e9 cette situation d\u00e9j\u00e0 d\u00e9sastreuse. En effet, les in\u00e9galit\u00e9s accumul\u00e9es au cours des d\u00e9cennies n\u00e9olib\u00e9rales vont accentuer la propagation de la pand\u00e9mie, ce qui, \u00e0 son tour, renforcera les in\u00e9galit\u00e9s, avec, \u00e9videmment, des cons\u00e9quences en termes de demande.<\/p>\n

Ces dix derni\u00e8res ann\u00e9es, on a vu les gouvernements occidentaux et les banques centrales se d\u00e9mener pour pr\u00e9server co\u00fbte que co\u00fbte le syst\u00e8me capitaliste, notamment en tentant de r\u00e9pondre aux probl\u00e8mes de croissance \u00e0 grands coups de politiques mon\u00e9taires. Ne l\u00e9sinant pas sur les annonces spectaculaires, d\u00e9cideurs et experts ensorcellent la population en tirant de leur chapeau des politiques mon\u00e9taires plus sophistiqu\u00e9es, voire carr\u00e9ment \u00e9tranges, les unes que les autres. Entre des taux d’int\u00e9r\u00eat toujours plus bas, puis n\u00e9gatifs, des assouplissements quantitatifs ( QE), des directives politiques \u00e9manant des banques centrales et bien d’autres id\u00e9es encore, ils donnent l’impression de faire des pieds et des mains pour sauver l’\u00e9conomie mondiale. Il ne s’agit pourtant que de faire diversion. John Maynard Keynes<\/strong>, d\u00e9j\u00e0, avait pr\u00e9venu que le jour viendrait o\u00f9 la politique mon\u00e9taire seule ne suffirait plus en tant que telle \u00e0 d\u00e9terminer un taux d’investissement optimal, et donc un taux de croissance acceptable, rendant vaine toute mesure de ce type.<\/p>\n

Le brouhaha de la politique mon\u00e9taire parvient par contre tr\u00e8s bien \u00e0 d\u00e9tourner l’attention du grand public de la politique budg\u00e9taire, c’est-\u00e0-dire de l’augmentation des d\u00e9penses et des investissements du gouvernement. Si quelques titres de la presse financi\u00e8re consentent \u00e0 l’admettre, ils se contentent d’imaginer qu’une intervention budg\u00e9taire superficielle fera l’affaire.<\/p>\n

C’est oublier que Keynes compl\u00e9tait sa pens\u00e9e en ajoutant : \u00ab aussi pensons-nous qu’une assez large socialisation de l’investissement s’av\u00e9rera le seul moyen d’assurer approximativement le plein emploi<\/em> \u00bb<\/span>4<\/sup><\/a><\/span>( le plein emploi \u00e9tant pour Keynes l’objectif premier d’une politique \u00e9conomique, un objectif dont on pourrait dire qu’il serait le premier pas vers une soci\u00e9t\u00e9 meilleure, par-del\u00e0 le capitalisme ).<\/p>\n

Il va sans dire que ce que Keynes appelait modestement \u00ab une assez large socialisation de l’investissement<\/em> \u00bb s’apparenterait \u00e0 une forme de socialisme dans lequel les gouvernements se mettraient \u00e0 investir, ne serait-ce que parce que le secteur priv\u00e9 ne peut et\/ou ne veut pas le faire. En d’autres termes, l’ampleur des mesures budg\u00e9taires n\u00e9cessaires pour r\u00e9tablir un niveau acceptable de croissance, d’emploi et de demande sera en effet telle qu’elle d\u00e9bouchera n\u00e9cessairement sur de profondes remises en question. Si les capitalistes ne peuvent ni ne veulent faire la seule chose qui les rende, au mieux, tol\u00e9rables, \u00e0 savoir investir et cr\u00e9er de l’emploi, quelle est la valeur d’usage de la classe capitaliste ? Pourquoi nos \u00c9tats d\u00e9mocratiques devraient-ils les laisser contr\u00f4ler nos \u00e9conomies ? Le capitalisme en est pourtant \u00e0 ce stade depuis au moins dix ans et la crise actuelle pourrait bien faire en sorte qu’il devienne impossible de l’ignorer.<\/p>\n

Quand la politique mon\u00e9taire d\u00e9rape<\/h2>\n

On l’a vu, mettre l’accent sur la politique mon\u00e9taire a occult\u00e9 aux yeux du grand public la n\u00e9cessit\u00e9 de mesures budg\u00e9taires. Mais cette politique a aussi fait des ravages en tant que telle, et semble \u00eatre arriv\u00e9e au bout de sa logique, aussi perverse soit-elle. Le secteur financier est celui qui a le plus tir\u00e9 profit des assauts de d\u00e9r\u00e9glementation du n\u00e9olib\u00e9ralisme. L’\u00e9tat de d\u00e9vastation dans lequel il a lui-m\u00eame plong\u00e9 la demande, qui a eu pour effet de diriger les fonds vers les march\u00e9s d’actifs plut\u00f4t que vers des investissements productifs, lui a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9fique. Ce secteur est pourtant maintenant confront\u00e9 \u00e0 l’effondrement de son pilier principal. Le krach boursier de 1987 a \u00e9t\u00e9 la premi\u00e8re crise financi\u00e8re majeure de l’\u00e8re n\u00e9olib\u00e9rale. Le pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de l’\u00e9poque, Alan Greenspan<\/strong>, a r\u00e9agi en r\u00e9g\u00e9n\u00e9rant les liquidit\u00e9s qui disparaissaient ( en remplissant les verres vides, en gros), afin que la f\u00eate continue pour les sp\u00e9culateurs. C’est ce que l’on a appel\u00e9 le \u00ab Greenspan put<\/em> \u00bb. Depuis lors, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et les banques centrales occidentales ont syst\u00e9matiquement r\u00e9agi \u00e0 chaque crise financi\u00e8re par une nouvelle injection de liquidit\u00e9s, \u00e0 la fois en abaissant les taux d’int\u00e9r\u00eat et, de mani\u00e8re plus directe, en achetant des actifs plus volatils. Cette approche porte le nom d’assouplissement quantitatif.<\/p>\n

Nous ne pouvons pas compter sur des \u00c9tats \u00e9rod\u00e9s par le n\u00e9oliberalisme pour apporter une r\u00e9ponse coh\u00e9rente \u00e0 la crise actuelle.<\/p><\/blockquote>\n

On a justifi\u00e9 ces pratiques en invoquant la n\u00e9cessit\u00e9 de redresser l’investissement, l’activit\u00e9 \u00e9conomique et l’emploi. Cependant, la seule chose qu’elles ont redress\u00e9e est la capacit\u00e9 du secteur financier \u00e0 poursuivre sa sp\u00e9culation improductive, g\u00e9n\u00e9ratrice d’in\u00e9galit\u00e9s toujours plus profondes. Il s’en est suivi une s\u00e9rie de bulles d’actifs, qui sont certes venues gonfler la fortune des 1 % et, dans une moindre mesure, des 10 %, mais ont plong\u00e9 les 90 % restants dans une immense pr\u00e9carit\u00e9 lorsqu’elles ont \u00e9clat\u00e9. Le krach boursier de 1987 a \u00e9t\u00e9 suivi par diff\u00e9rentes crises financi\u00e8res au d\u00e9but et au milieu des ann\u00e9es 1990, qui ont culmin\u00e9 avec la crise financi\u00e8re de l’Asie du Sud-Est, en 1997-1998, l’\u00e9clatement de la bulle Internet en 2000, puis la crise de 2008.<\/p>\n

Bien que la politique mon\u00e9taire n’ait jamais cess\u00e9 de remplir les verres, l’ambiance est aujourd’hui nettement moins festive. Les flux de capitaux internationaux, par exemple, sont bloqu\u00e9s \u00e0 moins de 65 % de leur pic d’avant 2008, malgr\u00e9 la g\u00e9n\u00e9rosit\u00e9 des banques centrales<\/span>5<\/sup><\/a><\/span>. Les banques et les institutions financi\u00e8res sont p\u00e9nalis\u00e9es par des exigences de r\u00e9serves plus \u00e9lev\u00e9es que le tour de vis r\u00e9glementaire d’apr\u00e8s-crise ( par ailleurs inefficace ) a r\u00e9ussi \u00e0 imposer. Compte tenu de l’importance de la masse mon\u00e9taire n\u00e9cessaire pour gagner de l’argent actuellement sur les march\u00e9s financiers ( il y a tellement d’argent en qu\u00eate de rendement que les marges b\u00e9n\u00e9ficiaires ne peuvent que s’amoindrir), m\u00eame cette imposition relativement faible a pes\u00e9 sur les b\u00e9n\u00e9fices du secteur financier.<\/p>\n

Malgr\u00e9 cela, une \u00e9norme bulle boursi\u00e8re est parvenue \u00e0 se constituer au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie et nous venons probablement de la voir \u00e9clater. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a eu beau baisser ses taux en urgence et promettre d’injecter des milliers de milliards dans le syst\u00e8me au cours de la premi\u00e8re semaine de mars, ces mesures sont rest\u00e9es sans effet. Le dimanche 15 mars, juste avant l’ouverture des march\u00e9s asiatiques, elle annon\u00e7ait une nouvelle baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 un niveau proche de z\u00e9ro, de nouveaux achats d’actifs, en plus de ses promesses habituelles de recourir \u00e0 \u00ab toute sa bo\u00eete \u00e0 outils \u00bb<\/span>6<\/sup><\/a><\/span>. La Fed a d\u00e9sormais jou\u00e9 tous ses atouts. Depuis 2015, elle avait augment\u00e9 les taux d’int\u00e9r\u00eat dans le but avou\u00e9 de pouvoir disposer d’une certaine marge de man\u0153uvre pour r\u00e9duire les taux en cas de nouvelle crise. Au cours des six derniers mois, et principalement en mars 2020, toutes ces r\u00e9serves sont parties en fum\u00e9e. Il ne reste plus rien. Des taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs n’y changeront rien. M\u00eame les Europ\u00e9ens, plus audacieux, ne se sont pas risqu\u00e9s au-del\u00e0 de -0,5 % et la Fed s’est jusqu’ici refus\u00e9e \u00e0 s’aventurer en territoire n\u00e9gatif. Dans ce contexte, la prostration des march\u00e9s au lendemain des annonces de la Fed, puis leurs effondrements successifs d’est en ouest au cours de la journ\u00e9e, pose un diagnostic gla\u00e7ant sur le potentiel de la politique mon\u00e9taire.<\/p>\n

L \u2019occident rechigne tant \u00e0 accepter de tirer des le\u00e7ons de l \u2019efficacit\u00e9 de la Chine qu \u2019il se refuse toute avanc\u00e9e m\u00e9dicale de ce pays vers un traitement efficace.<\/p><\/blockquote>\n

Quelle que soit la valeur que prennent les actifs dans la fr\u00e9n\u00e9sie sp\u00e9culative, quels que soient les encouragements de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 leur \u00e9gard, ils restent en fin de compte soumis aux besoins et exigences de l’\u00e9conomie productive. La bulle Internet ne pouvait qu’\u00e9clater compte tenu de la faible valeur de bon nombre de ses actifs peu capitalistiques. Les bulles du logement et du cr\u00e9dit ont \u00e9clat\u00e9 en 2008, lorsqu’il a fallu augmenter les taux d’int\u00e9r\u00eat pour pr\u00e9server la valeur du dollar am\u00e9ricain dans un contexte d’inflation des mati\u00e8res premi\u00e8res, ce qui a ralenti la hausse des prix de l’immobilier et multipli\u00e9 les cas o\u00f9 la valeur des hypoth\u00e8ques d\u00e9passait celle des biens hypoth\u00e9qu\u00e9s. Si les march\u00e9s boursiers paient aujourd’hui un lourd tribut \u00e0 la pand\u00e9mie, elle intervient toutefois dans un contexte pr\u00e9caire d\u00fb \u00e0 des probl\u00e8mes sous-jacents plus profonds.<\/p>\n

\u00c0 mesure que les march\u00e9s d’actifs, qui financent la sp\u00e9culation sur la valeur d’actifs existants, prenaient de l’ampleur au fil des d\u00e9cennies, ils ont largement d\u00e9pass\u00e9 toute proportion raisonnable par rapport \u00e0 l’activit\u00e9 productive, \u00e0 savoir les investissements dans la production de nouveaux biens et services ( ce que certains appellent l’\u00e9conomie \u00ab r\u00e9elle<\/em> \u00bb), alors m\u00eame qu’ils en d\u00e9pendaient. Dans le cadre de la crise actuelle, il faudrait au contraire que les banques et les institutions financi\u00e8res acceptent que les d\u00e9p\u00f4ts des entreprises productives repr\u00e9sentent leur financement le plus fiable. Cependant, sous l’effet des chocs de l’offre et de la demande, les entreprises productives ont puis\u00e9 dans leurs comptes, voire emprunt\u00e9. Et, pour ne rien arranger, tous les grands groupes font la m\u00eame chose au m\u00eame moment.<\/p>\n

Si une crise bancaire n’est pas imm\u00e9diatement \u00e0 l’ordre du jour, il ne faudrait pas se croire tir\u00e9s d’affaire pour autant. Comme le faisait remarquer r\u00e9cemment un chroniqueur du Financial Times , la loi Dodd-Frank et d’autres mesures de durcissement des r\u00e9glementations adopt\u00e9es au lendemain de la crise de 2008, visant \u00e0 rendre les banques plus r\u00e9sistantes, exigent justement qu’elles disposent d’un seuil minimum de d\u00e9p\u00f4ts des entreprises productives. \u00ab Perdre ces d\u00e9p\u00f4ts si rapidement menace la tr\u00e9sorerie et la conformit\u00e9 r\u00e9glementaire des banques. Et ce, alors que nous sommes loin d’avoir atteint le pic des effondrements et faillites d’entreprises, qui ne manqueront pas d’accentuer la pression financi\u00e8re.<\/em> \u00bb<\/span>7<\/sup><\/a><\/span><\/p>\n

La Fed a beau se montrer dispos\u00e9e \u00e0 injecter des liquidit\u00e9s, ce dont l’\u00e9conomie a maintenant besoin, c’est d’un moyen de cr\u00e9er une demande, tant en mati\u00e8re de consommation que d’investissement, pour r\u00e9tablir et d\u00e9velopper la production. Compte tenu de la faiblesse actuelle des d\u00e9penses et des investissements priv\u00e9s, seuls les gouvernements sont en mesure de r\u00e9agir. Et l\u00e0 est tout le probl\u00e8me : leur inertie entra\u00eenerait une crise financi\u00e8re et \u00e9conomique g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e bien plus profonde que la baisse temporaire de la production et de la consommation due uniquement \u00e0 la pand\u00e9mie mais, si au contraire les gouvernements interviennent et prennent r\u00e9ellement les mesures n\u00e9cessaires, c’est tout l’avenir du capitalisme qui sera remis en question.<\/p>\n

Une \u00e9conomie productive \u00e0 bout de souffle<\/h2>\n

On l’a dit, au bout de quarante ans de n\u00e9olib\u00e9ralisme, le syst\u00e8me productif \u00e9tait d\u00e9j\u00e0 arriv\u00e9 \u00e0 ses limites temporelles, spatiales et sociales. Alors que, pendant une dizaine d’ann\u00e9es apr\u00e8s 1995, les cha\u00eenes d’approvisionnement occidentales faisaient le tour du monde pour aboutir en Chine, leur croissance avait d\u00e9j\u00e0 ralenti bien avant la crise de 2008, en raison d’un ensemble de facteurs, dont la saturation des march\u00e9s occidentaux \u00e9trangl\u00e9s par le n\u00e9olib\u00e9ralisme et la hausse des salaires en Chine. En outre, au lendemain de 2008 et de son virage aust\u00e9ritaire, l’Occident a subi de plein fouet les retomb\u00e9es de d\u00e9cennies d’\u00ab accords de libre-\u00e9change<\/em> \u00bb qui, en r\u00e9alit\u00e9, n’\u00e9taient autres que des accords visant \u00e0 faciliter les investissements \u00e9trangers avec un minimum d’entraves en mati\u00e8re de travail, d’environnement et autres. En d\u00e9pit d’innombrables \u00e9tudes affirmant que les niveaux de salaire et d’emploi en Occident n’\u00e9taient en rien li\u00e9s \u00e0 ces accords de libre-\u00e9change, en r\u00e9alit\u00e9, ils ont bel et bien grignot\u00e9 tant les salaires que les emplois, en particulier dans la classe ouvri\u00e8re occidentale.<\/p>\n

La gauche aurait d\u00fb mobiliser le m\u00e9contentement de cette frange de la population. Au bout de d\u00e9cennies de diffamation par la droite n\u00e9olib\u00e9rale en pleine ascension, et de d\u00e9cennies de d\u00e9rive \u00e0 droite de la part de partis traditionnellement de gauche ( peut-\u00eatre \u00e0 cause de leurs propres limites historiques profondes), elle n’en a pas \u00e9t\u00e9 capable. Cette frustration a au contraire \u00e9t\u00e9 r\u00e9cup\u00e9r\u00e9e par un populisme de droite, prompt \u00e0 exploiter cette souffrance et les clivages \u00e9lectoraux provoqu\u00e9s par des artifices tels que le Brexit et les guerres commerciales, mais bien peu enclin \u00e0 y rem\u00e9dier. Au final, tout cela a eu pour effet de d\u00e9stabiliser encore davantage des accords productifs mondiaux d\u00e9j\u00e0 fragiles. L’\u00e9pid\u00e9mie de coronavirus n’a fait que nous propulser plus rapidement \u00e0 l’heure des comptes.<\/p>\n

La crise de la gestion de crise<\/h2>\n

Dernier \u00e9l\u00e9ment de ce cocktail toxique : les m\u00e9canismes qui, historiquement, se sont charg\u00e9s de g\u00e9rer les crises du capitalisme, \u00e0 savoir l’\u00c9tat et la politique. Des d\u00e9cennies de n\u00e9olib\u00e9ralisme ont tellement \u00e9rod\u00e9 les capacit\u00e9s des \u00c9tats et de la politique, au sens large, des soci\u00e9t\u00e9s occidentales, que nous ne pouvons pas compter sur elles pour apporter une r\u00e9ponse coh\u00e9rente \u00e0 la crise actuelle, que ce soit pour ma\u00eetriser et mettre fin \u00e0 la pand\u00e9mie \u00e0 court terme, ou pour assurer l’indispensable r\u00e9orientation \u00e9conomique \u00e0 long terme.<\/p>\n

La lenteur des r\u00e9ponses des pays occidentaux \u00e0 la pand\u00e9mie est la preuve la plus \u00e9vidente de cette incapacit\u00e9. Apr\u00e8s avoir pass\u00e9 des mois \u00e0 critiquer la r\u00e9ponse de la Chine, l’Occident s’est montr\u00e9 bien moins efficace qu’elle au moment de r\u00e9agir. Le rapport de la mission conjointe OMS-Chine sur la maladie \u00e0 coronavirus 2019 ( Covid-19 ) a conclu que :<\/p>\n

\u00ab Face \u00e0 un virus jusqu’alors inconnu, les efforts d\u00e9ploy\u00e9s par la Chine pour tenter de juguler la maladie ont peut-\u00eatre \u00e9t\u00e9 les plus ambitieux, les plus prompts et les plus agressifs jamais entrepris. La Chine avait initialement mis en place une strat\u00e9gie nationale visant \u00e0 encourager une surveillance g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e de la temp\u00e9rature, le port du masque et le lavage des mains. Toutefois, \u00e0 mesure que l’\u00e9pid\u00e9mie \u00e9voluait et que les connaissances \u00e0 son sujet s’\u00e9toffaient, le pays s’est bas\u00e9 sur une approche scientifique ax\u00e9e sur l’analyse des risques pour affiner la mise en \u0153uvre des mesures. Il a ainsi mis en place des m\u00e9thodes sp\u00e9cifiques adapt\u00e9es au contexte de la province, du comt\u00e9 et m\u00eame de la communaut\u00e9, \u00e0 la capacit\u00e9 du milieu et \u00e0 la nature de la transmission de nouveaux coronavirus dans ce dernier.<\/em>\u00bb<\/span>8<\/sup><\/a><\/span><\/p>\n

Le contraste avec l’Occident ne pouvait pas \u00eatre plus frappant. Prenez les \u00c9tats-Unis et le Royaume-Uni, ses deux principales nations n\u00e9olib\u00e9rales. Dans les deux cas, quatre d\u00e9cennies de n\u00e9olib\u00e9ralisme ont r\u00e9duit la capacit\u00e9 de l’\u00c9tat, an\u00e9anti des institutions essentielles et entra\u00een\u00e9 la perte de leurs meilleurs effectifs. Dans les deux cas, la classe politique a perdu toute cr\u00e9dibilit\u00e9 et les syst\u00e8mes politiques sont d\u00e9sormais d\u00e9sorganis\u00e9s au point d’avoir permis \u00e0 de v\u00e9ritables charlatans de se hisser aux plus hautes fonctions politiques. Comment des syst\u00e8mes \u00e9puis\u00e9s \u00e0 ce point pourraient-ils \u00eatre en mesure de d\u00e9velopper la volont\u00e9 politique et la capacit\u00e9 publique \u00e0 faire face \u00e0 la crise actuelle ? On pourrait m\u00eame ajouter, d’ailleurs, que cette pand\u00e9mie met \u00e9galement \u00e0 l’\u00e9preuve l’architecture m\u00eame de la zone euro.<\/p>\n

Si la pand\u00e9mie s \u2019\u00e9tait abattue sur une \u00e9conomie mondiale saine, les d\u00e9g\u00e2ts auraient \u00e9t\u00e9 cons\u00e9quents, mais circonscrits dans le temps et dans l \u2019espace.<\/p><\/blockquote>\n

Aux \u00c9tats-Unis, o\u00f9 le syst\u00e8me m\u00e9dical est priv\u00e9, ce sont les assurances, les co\u00fbts et d’autres param\u00e8tres commerciaux qui continuent de d\u00e9terminer une r\u00e9ponse pour le moins d\u00e9sordonn\u00e9e. Les tests m\u00eames sont organis\u00e9s de mani\u00e8re al\u00e9atoire, de sorte que l’ampleur v\u00e9ritable de la pand\u00e9mie reste un myst\u00e8re. Le Royaume-Uni o\u00f9, au bout de plus de dix ans d’aust\u00e9rit\u00e9, le Service national de sant\u00e9 ( NHS ) s’\u00e9tait d\u00e9j\u00e0 retrouv\u00e9 contraint de reporter des proc\u00e9dures \u00e9lectorales, en raison de son incapacit\u00e9 \u00e0 faire face aux habituelles \u00e9pid\u00e9mies de grippe saisonni\u00e8re, a tent\u00e9 de faire de n\u00e9cessit\u00e9 vertu en pr\u00e9tendant favoriser l’\u00ab immunit\u00e9 collective<\/em> \u00bb.<\/p>\n

Compte tenu du fait que les plus d\u00e9munis seraient aussi les plus durement frapp\u00e9s par la pand\u00e9mie, accepter que le virus se propage, que des dizaines d’\u00ab \u00eatres chers<\/em> \u00bb y laissent leur peau et que seuls les plus forts survivent, n’\u00e9tait rien d’autre qu’un aveu d’\u00e9chec, aux relents honteusement g\u00e9nocidaires. Enfin, le niveau de d\u00e9sinformation g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par l’emprise des m\u00e9dias priv\u00e9s et des r\u00e9seaux sociaux sur les syst\u00e8mes d’information du monde occidental n’arrange rien, loin de l\u00e0.<\/p>\n

En outre, les rivalit\u00e9s et les tensions internationales accentuent le niveau d’incapacit\u00e9 des diff\u00e9rents pays, ce qui complique encore la coordination des r\u00e9ponses au niveau international. Ces rivalit\u00e9s bien caract\u00e9ristiques du 21e si\u00e8cle trouvent \u00e9videmment leurs racines dans le fait que l’Occident est de moins en moins le centre de gravit\u00e9 \u00e9conomique du monde. Ce d\u00e9placement est principalement d\u00fb \u00e0 la faible croissance de l’Occident au cours des d\u00e9cennies n\u00e9olib\u00e9rales, tandis que la Chine et certains autres gouvernements parvenaient \u00e0 \u00e9chapper ou s’adapter \u00e0 ses contraintes. Cela fait longtemps que l’Occident voit ce changement d’un tr\u00e8s mauvais \u0153il et y r\u00e9agit violemment, notamment en intensifiant ses guerres militaires et \u00e9conomiques contre ceux qu’il voit comme des rivaux et des \u00ab arrivistes<\/em> \u00bb. La mont\u00e9e du populisme n’a fait qu’empirer les choses.<\/p>\n

\"\"Alors que la qualit\u00e9 des liens internationaux apr\u00e8s 2008 a toujours \u00e9t\u00e9 exag\u00e9r\u00e9e et que les efforts du G20 n’ont gu\u00e8re contribu\u00e9 \u00e0 att\u00e9nuer la crise, l’\u00e8re de \u00ab l’Am\u00e9rique d’abord<\/em> \u00bb et du Brexit r\u00e9v\u00e8le un nouveau niveau de discorde. La tentative de Donald Trump<\/strong> d’offrir aux entreprises pharmaceutiques de \u00ab grosses sommes<\/em> \u00bb pour se garantir l’acc\u00e8s exclusif \u00e0 un vaccin est sans doute l’expression la plus r\u00e9cente du cynisme des \u00c9tats occidentaux dans le cadre de cette crise. La plupart des cercles politiques et m\u00e9diatiques occidentaux rechignent tant \u00e0 accepter de tirer des le\u00e7ons de l’efficacit\u00e9 de la Chine qu’ils se refusent ne f\u00fbt-ce qu’\u00e0 \u00e9voquer toute avanc\u00e9e m\u00e9dicale de ce pays vers un traitement efficace. Ne parlons m\u00eame pas de discuter, voire d’adopter toute solution provenant \u00e9ventuellement de la Chine. Pendant ce temps, des sanctions internationales emp\u00eachent des gouvernements diabolis\u00e9s, comme le Venezuela, par exemple, d’acqu\u00e9rir les m\u00e9dicaments n\u00e9cessaires.<\/p>\n

Si la pand\u00e9mie de coronavirus s’\u00e9tait abattue sur une \u00e9conomie mondiale saine et harmonieuse, les d\u00e9g\u00e2ts auraient \u00e9t\u00e9 cons\u00e9quents, mais circonscrits dans le temps et dans l’espace. Or, elle frappe une \u00e9conomie mondiale et un syst\u00e8me capitaliste d\u00e9j\u00e0 affaiblis par des d\u00e9cennies de n\u00e9olib\u00e9ralisme. Son impact est, et restera, inextricablement li\u00e9 \u00e0 cette faiblesse sous-jacente. De ce qui pr\u00e9c\u00e8de, on peut clairement d\u00e9duire que cette situation offre \u00e0 la gauche une voie royale pour progresser.<\/p>\n

Article publi\u00e9 originellement en anglais sur le site de Canadian Dimension<\/a>.<\/h5>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La pand\u00e9mie de coronavirus nous pr\u00e9cipite dans une grave crise \u00e9conomique et sociale, et montre encore une fois qu’il nous faut tirer un trait sur le capitalisme, et l’ingouvernabilit\u00e9 qui lui est inh\u00e9rente.<\/p>\n","protected":false},"author":1357,"featured_media":30670,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16,17],"tags":[441,1075,637,2103],"class_list":["post-30668","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-article-fr","category-articles-fr","tag-capitalisme","tag-covid-19-fr","tag-marxisme-fr","tag-radhika-desai-fr","issues-numero-13"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t